全球金融市場報導：川普核彈級關稅衝擊下的股市、商品與債市反應

整理日期：2025年4月4日，台北時間06:30

2025年4月4日，全球金融市場延續前一日因川普核彈級關稅政策引發的劇烈震盪。美股重挫後，市場恐慌情緒加劇，VIX 指數飆升近40%，亞歐股市全面重挫，大宗商品價格延續跌勢，比特幣走勢分化，而債市避險需求則持續升溫。以下為更新後的市場綜合分析：

一、全球股市：全面性回檔，美股市值一夕蒸發3兆美元 美國市場：

• 道瓊指數暴跌1,679.45點（-3.98%），收於40,545.87點

• 標普500下跌274.38點（-4.84%），收於5,396.59點

• 那斯達克重挫1,050.44點（-5.97%），收於16,550.61點

• 費城半導體大跌9.88%，反映對亞洲供應鏈的衝擊

• VIX波動率飆升至30.02（+39.56%），創2020年3月以來新高

亞洲市場：

• 日經225收跌2.77%，一度下挫逾1,600點

• 東證100跌3.48%，東證500跌3.13%

• 韓國KOSPI跌0.76%，半導體與出口股承壓

• 台股因清明節休市未開盤，但期貨市場顯示補跌風險高

• 香港恆生跌1.52%，恆生科技跌2.09%，顯示中概與科網股壓力沉重

• 越南暴跌6.68%，顯示新興市場資金快速撤出

歐洲市場：

• 德國DAX跌3.01%、法國CAC跌3.31%、英國FTSE跌1.55%

• 歐洲50指數下挫3.57%，顯示出口導向型經濟恐面臨重大衝擊

分析： 美股一夕蒸發3兆美元市值，亞歐市場全面回檔，反映市場已不再僅視關稅為政治姿態，而是深度擔憂其對全球供應鏈、企業盈餘與資本開支造成長期打擊。

二、大宗商品：需求預期疲軟，油價暴跌

• 紐約輕原油跌6.47%至67.07美元/桶

• 布蘭特油跌6.02%至70.44美元/桶

• 能源股AMEX能源跌7.77%，費城油業重挫11.67%

基本金屬：

• 銅期貨報4.7975美元/磅（-2.08%）

• 鋁、鋅、鎳皆跌逾1.3%，反映製造業前景惡化

貴金屬：

• 黃金現貨維持在3,114美元/盎司，期貨微跌

• 白銀重挫7.3%至299.85，因工業需求前景不明

分析： 大宗商品價格普遍走弱，反映市場對經濟放緩與需求疲軟的強烈預期。原物料類股與出口導向國家面臨雙重壓力。

三、比特幣與貴金屬：避險與風險並存：

• 比特幣： $82,413（+0.12%）｜風險資產中相對抗跌

• 黃金： 儘管美元走強，仍維持吸引力作為避險資產

四、債券市場：避險需求推升價格

• 美國10年期國債殖利率跌至4.038%（-0.42%）

• 5年期跌至3.737%，3年期跌至3.661%

• 高收益債殖利率攀升至7.57%，顯示風險溢價上升

分析： 避險資金湧入美債市場，帶動價格上升與殖利率走低，但企業債特別是高收益債面臨信用風險擴大，需審慎布局。

五、展望與結論

川普對等關稅政策持續引發全球連鎖反應，從股市到商品、債市全面承壓。短期內，若政策未見明確調整跡象，市場波動可能延續。

建議：

• 關注美債、黃金與美元為首選避險資產

• 避免高波動性新興市場與高收益債

• 留意台股開市後的補跌機會與低接風險評估

全球正進入新一輪貿易與金融調整期，保持風險意識、動態調整資產配置至關重要。

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